雖然有關(guān)巴西總統(tǒng)特梅爾(Michel Temer)的貪腐丑聞仍在持續(xù)發(fā)酵，巴西國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行BNDES行長(zhǎng)Maria Silvia Bastos Marques周五提出辭職，成為不到兩周內(nèi)第四位離開(kāi)特梅爾政府的高級(jí)官員，但新興市場(chǎng)的投資者似乎并沒(méi)有因此被嚇退。
EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示，從5月19日至25日，共有7600億美元來(lái)自全球和地方性基金的資金流入巴西股市，創(chuàng)近五年來(lái)最高水平。
另外，自5月19日以來(lái)Ibovespa股指上漲了5.6%。彭博數(shù)據(jù)還顯示，過(guò)去一周，專(zhuān)注于巴西的交易所交易基金(ETF)獲得了8560萬(wàn)美元的資金流入，是新興市場(chǎng)國(guó)家中最多的。
5月18日，因特梅爾被指涉嫌腐敗，該國(guó)基準(zhǔn)股指Bovespa暴跌10%后觸發(fā)熔斷，最終收跌8.8%；當(dāng)天巴西雷亞爾兌美元也大跌7.54%。
數(shù)日后上萬(wàn)名抗議者上街游行，要求特梅爾辭職，重新選舉。
但與此同時(shí)，海外投資者正趁著股價(jià)下跌開(kāi)始搶購(gòu)該國(guó)股票。
投資者指出，盡管存在騷亂，甚至即便是特梅爾下臺(tái)，他此前提出的改革計(jì)劃最終仍將通過(guò)。特梅爾曾提議，通過(guò)徹底改革養(yǎng)老金體系來(lái)支持財(cái)政，并且利用新勞動(dòng)法來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
Templeton新興市場(chǎng)集團(tuán)執(zhí)行總裁莫比爾斯(Mark Mobius)對(duì)彭博社表示：“我們發(fā)現(xiàn)，巴西的幾乎每個(gè)板塊都存在價(jià)值，因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)的各個(gè)方面都被抑制了。”他建議買(mǎi)入銀行股和零售股。
因投資者預(yù)計(jì)巴西有可能終結(jié)一個(gè)世紀(jì)以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，重返增長(zhǎng)軌道，過(guò)去一年半中，巴西股市和雷亞爾成為全球表現(xiàn)最好的資產(chǎn)之一。
截至5月18日之前，巴西雷亞爾在18個(gè)月里上漲近20%，基準(zhǔn)股指Ibovespa更是上漲42%。
AllianceBernstein的投資組合經(jīng)理Morgan Harting說(shuō)，未來(lái)一個(gè)月，特梅爾很可能“以這樣或那樣的方式”被罷黜，為其他新人上臺(tái)掌權(quán)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革掃清道路。他還表示，上周的拋售使得巴西股市被進(jìn)一步低估了。
丑聞繼續(xù)發(fā)酵的同時(shí)，特梅爾的養(yǎng)老金體系改革也在向前推進(jìn)。
現(xiàn)任下議院議長(zhǎng)Rodrigo Maia周二說(shuō)，該國(guó)將在6月5日至12日就這一改革計(jì)劃舉行全體投票，朝最終的參議院投票又邁近了一步。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾警告，巴西的社保系統(tǒng)是政府財(cái)政的一個(gè)重大威脅，養(yǎng)老金支出占全部政府支出（償債前）的近一半。
“如果你是個(gè)耐心的長(zhǎng)期投資者，能夠并且愿意忍受巨幅震蕩，那么現(xiàn)在的價(jià)格就是在債市和股市逐步建倉(cāng)的好機(jī)會(huì)”，安聯(lián)保險(xiǎn)公司(Allianz SE)首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)Mohamed El-Erian在接受路透社采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，“這里面有價(jià)值，但路途崎嶇?！?/span>
荷蘭新興市場(chǎng)精品投資公司NN Investment Partners的組合資產(chǎn)經(jīng)理Ivo Luiten說(shuō)，他正利用這個(gè)機(jī)會(huì)加大在電信、教育和醫(yī)療股上面的持倉(cāng)。他說(shuō)，這些股票在上一波拋售中跌了10%至15%。
“我們沒(méi)有拋售巴西股票，我們正在加倉(cāng)。”
但也有投資者持不同觀(guān)點(diǎn)。紐約梅隆銀行(BNY Mellon)旗下紐敦投資管理公司(Newton Investment Management)的投資業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Robert Marshall Lee說(shuō)，他已經(jīng)賣(mài)掉了紐敦全球新興市場(chǎng)基金持有的全部巴西資產(chǎn)。
他認(rèn)為，即便特梅爾能留任，他的權(quán)力也會(huì)被大大削弱；再加上巴西民眾的大力反對(duì)，養(yǎng)老金改革等財(cái)政改革措施的推行必將困難重重。
“因此最后出來(lái)的可能是一個(gè)簡(jiǎn)化版本。我預(yù)計(jì)未來(lái)很可能是，市場(chǎng)一開(kāi)始非常樂(lè)觀(guān)，然后逐漸感到失望?！?/span>
截至北京時(shí)間周六14:15，巴西Bovespa股指上漲1.36%。
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